ご存じですか？現在､世界の株式市場は
限られた銘柄へ投資資金が集中

世界の株式市場は現在､限られた銘柄への投資資金が集中しています。 世界における株式時価総額の約半数を米国株が占めている中､米国株では「マグニフィセント・セブン」（以下､「Ｍ７」）と呼ばれる突出したハイテク企業７社が米国株の上昇を牽引しています。 直近の約5年半のパフォーマンスにおいても､米国の時価総額が大きい主要500社で構成される株価指数『S&P500』の上昇率が1.7倍に対して､Ｍ７は3倍の上昇を見せております（図[1]）。

その結果､『S&P500』の時価総額構成比率の約32％をＭ７が占めている状況であり（図[2]）､こうした特定の銘柄への極端な集中は､米国株式市場ならびに世界の株式市場にとって潜在的なリスクのひとつになっていると考えられます。

Ｍ７以外のS&P500構成銘柄､EPS伸び率は拡大傾向

Ｍ７は､2024年第1四半期にEPS（1株当たり利益）で前年比50%の成長を遂げましたが､その後は伸び率が鈍化すると予想されています。
一方､Ｍ７以外のS&銘柄のEPSの伸び率は徐々に拡大傾向にあります。
JPモルガンは､M7を除くS&P500構成銘柄のEPSの伸び率も､2024年第4四半期までにＭ７に匹敵すると予想しています。

図[3]１株利益（EPS）の伸び（前年比）
2024年第2四半期以降はアナリスト予想集計値

（出所）S&P Dow Jones Indices LLC､FactSet､J.P. Morgan Asset Management
Ｍ７はアップル､アマゾン､アルファベット､マイクロソフト､メタ・プラットフォームズ､エヌビディア､テスラの7社を示す。EPSはプロフォーマEPS。EPSはデータの出所および/もしくは計測時点が異なるため､他のページの数値とは異なる場合がある。