

(2026年9月17日更新)
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※購入単価は、2026/9/24時点におけるご参考単価になります。実際の購入単価はお取引店までご確認ください。
※購入単価は、取引執行に係る費用その他の費用等が含まれた、お客様が当社から店頭取引で購入される場合の単価となります。
| 銘柄名 | 償還日 (満期) | 残存期間 | 参考利回り/年 (税引前・複利) | 購入単価 |
|---|---|---|---|---|
| 米国国債(ストリップス債) | 2054年5月15日 | 27年8ヶ月 | 5.28% 2026/9/24時点 | 23.67 |
| 米国国債 4.75% | 2053年11月15日 | 27年2ヶ月 | 5.25% 2026/9/24時点 | 92.78 |
| 米国国債 4.125% | 2053年8月15日 | 26年11ヶ月 | 5.26% 2026/9/24時点 | 83.73 |
| 米国国債 3.625% | 2053年5月15日 | 26年8ヶ月 | 5.27% 2026/9/24時点 | 76.53 |
| 米国国債(ストリップス債) | 2053年5月15日 | 26年8ヶ月 | 5.32% 2026/9/24時点 | 24.67 |
2026年9月17日現在、米国の長期金利のベンチマークとなっている米国10年国債利回りは、2023年以来となる5%台に上昇するなど、引き続き高い水準で推移しています[図1]。
米国の中央銀行にあたる米連邦準備制度理事会(FRB)は、9月15日から16日に開催した米連邦公開市場委員会(FOMC)で、政策金利を0.25%引き上げ、3.75〜4.00%とすることを全会一致で決定しました。FRBによる利上げは、2023年7月以来、3年2カ月ぶりとなります。
FOMC後の記者会見でウォーシュ議長は、「インフレ率は高止まりしており、FRBが目標とする2%を依然として大きく上回っている」と述べ、今回の利上げは必要な決定だったと強調しました。
同日に公表されたFOMC参加者による四半期ごとの政策金利見通し(ドットチャート)では、参加者18名(※前回に続き、ウォーシュ議長は見通しを未提出)のうち16名が年内に少なくともあと1回の追加利上げを見込んでいることが示されました。なお、2026年のFOMCは10月27・28日および12月8・9日に予定されています。
今後の注目点は、雇用や物価に関する経済指標に加え、11月3日に予定されている米中間選挙や中東情勢の動向です。とりわけ、中東情勢の緊迫化を背景にWTI原油先物価格は1バレル=100ドルを上回る水準で推移しています。原油価格の高止まりが続けば、インフレ圧力が再び強まる可能性があり、今後の物価動向やFRBの金融政策への影響が注目されます。
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債券価格と金利は逆相関する関係にあります。一般的に金利が下がると債券価格が上昇し、金利が上がると債券価格が下落します。
例えば、市場金利が低下すると、高いクーポンを持つ既発行の債券は魅力的な投資対象となるため、需要が増加し、価値が上がります。
反対に、市場金利が上昇すると、新たに発行される債券と比べてクーポンの低い債券の価値は下がり、価格は下落することになります。
ただし、上記は一般的な内容を説明したものであり、債券価格は、実際には債券の需給動向や残存期間、景気動向、為替相場、発行体の信用状況等によって上記の通りにはならない場合があることに注意が必要です。
以上を踏まえて、次にゼロクーポン債における年利回りと残存期間との関係を確認しながら、金利が下がることによる債券価格の変動について説明します。
下記の表は利金がないゼロクーポン債の債券価格(理論値(注))を示しています。
ここでは金利低下局面(例:現在 4%⇒1年後 3%)における債券価格の変化について考えてみます。
右下の例 Aは、残存年数5年、利回り4%の債券を購入し、1年後に金利が低下していたケースです。
理論上の債券価格は約8.1%上昇することになります。
この変化率は、残存年数が長い債券ほど大きくなる傾向があります。
右下の例 Bは、残存年数20年、利回り4%の債券を購入し、1年後に金利が低下していたケースです。
この場合の理論上の債券価格は約24.9%上昇することになります。つまり、金利低下局面では残存年数の長い債券を購入する方が、価格上昇の恩恵を受け易いことが分かります。
(注) 上記の表は利回り・残存年数と債券価格との関係を分かりやすく説明するために作成したものであり、あくまでも理論上の数値です。従って、実際の債券価格がこの通りに変動することを保証するものではなく、また変動を示唆するものでもありません。実際の債券価格はこれ以外の様々な要因の影響を受けて変動します。また、各シミュレーションでは税金、手数料、その他取引にかかる費用等を一切考慮しておりません。債券価格は一般的に、理論価格等の基準価格に対しコスト等の売買スプレッドを増加減して買付価格と売却価格が決定されますので、買付価格と売却価格は異なる価格となります。
米ドル/円
ユーロ/円
豪ドル/円
英ポンド/円
NZドル/円
カナダドル/円
ロシア・ルーブル/円
ブラジル・レアル/円
トルコ・リラ/円
インドネシア・ルピア/円
南アフリカ・ランド/円
メキシコ・ペソ/円
インド・ルピー/円出所:各国中央銀行
※2026/09/25 8時50分時点
当社では、中長期的な視点に立てば、残存期間が長い米ドル建債券の投資妙味が増していると考えています。 また、その中でも、米国政府(米国財務省)が発行する米国国債は、大手格付機関から高い信用格付が付与されるなど、非常に高い信用力を有しているだけでなく、市場規模も大きく流動性が高い点も魅力的であると考えています。
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| 銘柄名 | 償還日 (満期) | 残存期間 | 参考利回り/年 (税引前・複利) | 購入単価 |
|---|---|---|---|---|
| 米国国債(ストリップス債) | 2054年5月15日 | 27年8ヶ月 | 5.28% 2026/9/24時点 | 23.67 |
| 米国国債 4.75% | 2053年11月15日 | 27年2ヶ月 | 5.25% 2026/9/24時点 | 92.78 |
| 米国国債 4.125% | 2053年8月15日 | 26年11ヶ月 | 5.26% 2026/9/24時点 | 83.73 |
| 米国国債 3.625% | 2053年5月15日 | 26年8ヶ月 | 5.27% 2026/9/24時点 | 76.53 |
| 米国国債(ストリップス債) | 2053年5月15日 | 26年8ヶ月 | 5.32% 2026/9/24時点 | 24.67 |
| 米国国債(ストリップス債) | 2052年5月15日 | 25年8ヶ月 | 5.35% 2026/9/24時点 | 25.83 |
| 米国国債(ストリップス債) | 2051年11月15日 | 25年2ヶ月 | 5.36% 2026/9/24時点 | 26.44 |
| 米国国債(ストリップス債) | 2049年5月15日 | 22年8ヶ月 | 5.39% 2026/9/24時点 | 29.98 |
| 米国国債 3.0% | 2048年8月15日 | 21年11ヶ月 | 5.32% 2026/9/24時点 | 70.20 |
| 米国国債(ストリップス債) | 2047年2月15日 | 20年5ヶ月 | 5.39% 2026/9/24時点 | 33.79 |
| 米国国債 5.0 | 2046年5月15日 | 19年8ヶ月 | 5.27% 2026/9/24時点 | 96.72 |
| 米国国債 2.875% | 2045年8月15日 | 18年11ヶ月 | 5.30% 2026/9/24時点 | 71.21 |
| 米国国債(ストリップス債) | 2044年5月15日 | 17年8ヶ月 | 5.37% 2026/9/24時点 | 39.27 |
| 米国国債 4.5 | 2044年2月15日 | 17年5ヶ月 | 5.24% 2026/9/24時点 | 91.58 |
| 米国国債 4.375% | 2043年8月15日 | 16年11ヶ月 | 5.23% 2026/9/24時点 | 90.47 |
| 米国国債 3.875% | 2043年5月15日 | 16年8ヶ月 | 5.23% 2026/9/24時点 | 85.04 |
| 米国国債(ストリップス債) | 2041年2月15日 | 14年5ヶ月 | 5.15% 2026/9/24時点 | 48.11 |
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